Dalam beberapa hari terakhir, berita terbesar di dunia bisnis tampaknya berasal dari Wall Street. BlackRock, salah satu manajer aset terkemuka, telah meluncurkan produk pasar uang tokenisasi untuk cadangan stablecoin. Selain itu, Tether berhasil mencetak laba sebesar $1,5 miliar dari kepemilikan Treasury AS. Meskipun penggunaan emas tokenisasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) masih terbatas, minat terhadapnya terus meningkat. Bahkan, penambangan Bitcoin (BTC) kini lebih banyak dipengaruhi oleh biaya produksi dan manajemen neraca daripada harga Bitcoin itu sendiri.
Model bisnis dalam industri aset digital semakin mendekati keuangan tradisional. Cadangan stablecoin, produk pasar uang tokenisasi, dan jaminan berbasis onchain kini menjadi pendorong pendapatan utama bagi industri ini, menandakan bahwa fase berikutnya dari blockchain mungkin akan dipengaruhi oleh infrastruktur keuangan, bukan hanya aset digital itu sendiri.
BlackRock mengumumkan peluncuran dua produk pasar uang tokenisasi yang dirancang untuk membantu penerbit stablecoin memenuhi persyaratan cadangan di bawah GENIUS Act di AS. Salah satu dana tersebut mengubah saham strategi likuiditas Treasury yang ada menjadi token di Ethereum, memungkinkan investor terdaftar untuk mentransfer kepemilikan secara onchain, sementara aset dasar tetap diinvestasikan dalam kas dan sekuritas pemerintah AS jangka pendek. Produk kedua adalah kendaraan pasar uang institusional yang baru, dirancang untuk pasar aset digital, yang mendukung beberapa blockchain dan secara otomatis menginvestasikan kembali pendapatan, sehingga cocok untuk manajemen cadangan stablecoin.
Peluncuran ini semakin memperkuat posisi BlackRock di pasar Treasury tokenisasi yang berkembang pesat, di mana mereka juga mengelola BUIDL, dana Treasury tokenisasi terbesar di industri. Langkah ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas di Wall Street menuju produk keuangan onchain setelah disahkannya GENIUS Act yang menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran.
Sementara itu, meskipun volume perdagangan emas tokenisasi mencapai rekor, adopsi pinjaman DeFi masih terbilang rendah. Laporan RedStone menunjukkan bahwa meskipun emas mengalami penurunan tajam, tokenisasi logam mulia tersebut tetap kokoh. Namun, hanya sekitar $63 juta dari Tether Gold dan PAX Gold yang digunakan sebagai jaminan di platform Aave v3 dan Morpho, yang merupakan 1,5% dari total kapitalisasi pasar gabungan mereka sebesar $4,2 miliar. Pada 23 Maret, Aave memproses likuidasi cluster terbesar dari XAUT tanpa gangguan meskipun harga emas jatuh 10% dalam seminggu, kinerja terburuk dalam lebih dari empat dekade.
Dalam perkembangan lain, perusahaan penambang Bitcoin yang terkait dengan keluarga Trump melaporkan produksi kuartal kedua yang mencapai rekor, menghasilkan 932 BTC dan mempersempit kerugian bersih dibandingkan kuartal sebelumnya. American Bitcoin, yang didirikan oleh Eric Trump dan Donald Trump Jr., mencatatkan produksi kuartalan sebesar 932 BTC, meningkatkan pendapatan penambangan sebesar 8% menjadi $67 juta dari $62,1 juta di kuartal pertama. Meskipun perusahaan ini mencatatkan kerugian bersih sebesar $57,2 juta, ini merupakan perbaikan dibandingkan dengan kerugian sebesar $81,8 juta di kuartal pertama.
Bulan lalu, perusahaan ini melakukan pemecahan saham 1 banding 15 untuk mempertahankan pencatatan Nasdaq setelah harga sahamnya jatuh di bawah batas minimum yang ditetapkan bursa. Mayoritas saham perusahaan dimiliki oleh Hut 8, dan hingga 30 Juni, penambang ini memiliki sekitar 8.002 BTC dan telah menjaminkan sekitar 3.090 BTC sebagai jaminan dalam perjanjian pembelian peralatan dengan Bitmain.